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Demag Cranes kaufen
14.05.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Umsatzseitig habe die Gesellschaft die Analysten-Erwartungen im zweiten Quartal zwar nicht ganz erfüllen können, dafür hätten allerdings die Margen deutlich über den Erwartungen gelegen. Infolgedessen seien die Anhebungen der Guidance hinsichtlich des bereinigten EBITs für das laufende Geschäftsjahr auch deutlicher ausgefallen, als von den Analysten im Vorfeld erwartet. Dieses solle sich nun auf 125,0 Mio. Euro belaufen statt - wie bisher erklärt - auf 110,0 Mio. Euro. Die Analysten vom Bankhaus Lampe sind im Vorfeld von 120 Mio. Euro ausgegangen. Die Umsätze sollten sich jetzt auf bis zu 1,2 Mrd. Euro belaufen, während vorher 1,13 bis 1,16 Mrd. Euro als Ziel herausgegeben worden seien.
Das Segment Industriekrane habe mit einem Umsatzwachstum von 13,1% auf 132,5 Mio. Euro den stärksten Anstieg erzielt. Das bereinigte EBIT habe sich hier auf 13,2 Mio. Euro belaufen, was einer Verbesserung der Marge von 4,7% auf 10,0% entsprochen habe. In der Hafentechnologie hätten die Umsätze 70,5 Mio. Euro erreicht, was einem Wachstum von 9,4% entsprochen habe. Die bereinigte EBIT-Marge habe sich auf 6,2% nach 5,0% im Vergleich zum Vorjahresquartal belaufen. Hier würden sich u. a. die Maßnahmen zur Reduzierung der Herstellkosten bei den Hafenmobilkranen der fünften Generation bemerkbar machen.
Im margenstärksten Segment Services habe der Umsatz ein Niveau von 78,6 Mio. Euro erreicht. Dies entspreche einem Plus von 7,1%. Die Marge habe sich von 20,9% auf 24,1% verbessert. Sei der Free-Cash-flow in den ersten beiden Quartalen des vergangenen Geschäftsjahres jeweils noch negativ gewesen, so habe die Gesellschaft nun zum Halbjahr einen deutlich positiven Free-Cash-flow von 32,4 Mio. Euro erzielt.
Trotz der Kursrally in den letzten Wochen sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe noch weiteres Potenzial und stufen die Demag Cranes-Aktie unverändert mit dem Anlageurteil "kaufen" ein. Sie hätten ihre bisherigen Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr sowie für die nächsten Geschäftsjahre nochmals nach oben angepasst und würden infolgedessen auch ihr Kursziel von 37,00 Euro auf 42,00 Euro erhöhen. (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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